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机械设备行业(第11周观点):油价短期有所调整,坚定推荐油服等周期龙头及绩优成长股

发布时间:2017-03-19    研究机构:兴业证券

投资要点

周期板块继续推荐工程机械、油服装备、天然气及煤化工设备龙头。1)工程机械关注预期差,桩工机械、混凝土机械均现复苏迹象。一方面继续推荐龙头三一重工、徐工机械以及柳工;另一方面强烈推荐存在预期差的山河智能、中联重科、中铁工业(600528)、恒立液压。2)关注原油资本开支预期变化,油服装备或将迎来上行周期。上周WTI原油日结算价最低跌至47.72美元/桶,油价短期有所调整,我们认为,油服装备具备中期逻辑,油价中期具备上涨预期。随着原油价格的企稳回升,石油开采公司的资本支出将增加,油气装备行业或将迎来上行周期。我们更看好民营油服公司龙头杰瑞股份、惠博普。3)关注天然气设备主题投资机会。短期来看,二月天然气重卡产量有望保持高增速,带动天然气板块的投资机会。中长期来看,随着油气体制改革的推进,天然气价格有望进一步放开,实现天然气利用规模的扩大,天然气开采、储运设备企业受益。建议重点关注厚普股份、富瑞特装。4)关注煤化工大项目启动带来的主题机会。我们判断,“十三五”煤化工行业将进入理性健康发展阶段,示范项目有望陆续得到重启,行业景气度也将伴随油价上涨得到恢复,建议关注煤化工复苏及大项目启动带来的主题机会,建议关注杭氧股份、天沃科技、纽威股份。

成长把握3C及锂电自动化设备板块。1)动力电池发展方案出炉,高端锂电设备需求凸显。我们判断2017年锂电设备行业依然将实现高增长,但行业也会出现变化。一方面行业集中度也会出现集中度提高的趋势;另一方面,下游行业过去的高速发展,也推动国内锂电设备产商产品质量和技术的提升,龙头企业进口替代的趋势持续推进,并且龙头企业通过资本运作延长产品线。建议关注先导智能和赢合科技。2)苹果iPhone8的大年,持续看好3C自动化高景气度。我们一直给市场强调2017年是苹果iPhone8的大年,3C行业客观存在节约人力成本和提高生产效率和产品质量的需求,使得下游企业自动化改造需求旺盛,并且行业具备产品生命周期短,对应生产设备的更新周期相对较快,比一般制造业平缓。我们积极坚定看好联得装备与正业科技。

上周研究成果:1)行业报告:第10周观点:周期与成长齐飞春曦共长天一色;天然气重卡2月产量同比增长近10倍,关注天然气重卡产业链。2)公司报告:安徽合力、天桥起重、艾迪精密、捷荣技术公司报告。

近期组合关注:中铁二局、山河智能、三一重工、柳工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称