移动版

机械设备行业(第21周观点):持续推荐3C自动化,关注超跌标的

发布时间:2017-05-30    研究机构:兴业证券

持续推荐3C自动化板块,关注超跌标的。武汉天马、京东方第6代柔性AMOLED生产线陆续投产,标志着我国AMOLED领域的产业投资取得新的突破。AMOLED的突破代表着显示屏技术的下一代革命,利好我国相关的面板模组设备生产商。从LCD显示到AMOLED显示,在技术和原理上有颠覆性的更新,但是技术的进步有一定的传承性,我国面板模组设备厂商已经有一定的技术积淀,我们看好国产设备商在新一轮面板产业革命中面临的重大机遇。OLED投资的火爆有望再次引发投资者对3C自动化领域的关注,我们建议重点关注正业科技、联得装备、智云股份、精测电子。

OPEC减产协议达成,关注减产力度与美国页岩油产量。在石油输出国组织(OPEC)主导下,OPEC和一些非OPEC产油国上周四决定在去年达成的减产180万桶/日的基础上,将减产协议的实施时间延长九个月至2018年3月。国际油价一反常态地应声大跌,布伦特原油价格由52.6美元/桶跌至49.45美元/桶,WTI原油价格也由54.4美元/桶跌至收盘时的51.64美元。我们认为,减产协议达成至最终实现市场供需再平衡,以达控量提价目的或仍将面临重重阻滞。上半年作为油田临时性维护季节,助力OPEC较好完成减产目标,而下半年旺季的到来意味着?顺风车?的消失,即使减产协议达成,减产执行度可能将大打折扣。且考虑美国活跃机组数的持续上升,市场供需新平衡进程仍较为缓慢,需密切关注减产力度与美国页岩油产量,建议关注杰瑞股份、纽威股份、厚普股份。

弱化板块,精选个股。1)寻找估值与业绩相匹配的个股:a.建议关注具备中期景气度的细分品种,中铁工业(600528)(盾构机龙头,受益轨交建设及?一带一路?战略推进),三一重工(看好工程机械全年复苏,龙头市场份额有望持续提升),杰瑞股份(油服行业具备长期上行基础,EPC工程总包带来业绩弹性),厚普股份(LNG装备全产业链布局龙头,工程总包放量在即);b.估值能够消化,优质的真成长个股,弘亚数控及南兴装备(消费升级发新枝,木工机械高成长),正业科技、联得装备及精测电子(苹果iPhone8大年,持续看好3C自动化高景气度),赢合科技及先导智能(锂电设备景气未央,龙头强者恒强),诺力股份(物流自动化高景气带来充足订单,内生外延合力显现);c.关注估值便宜的高安全边际蓝筹,豪迈科技(坚守业绩确定性,关注毛利率变化);2)自下而上关注浙江鼎力(国内高空作业平台尚处导入期,发展潜力巨大),爱司凯(工业喷墨打印头实现小批量生产,进口替代空间巨大),天瑞仪器(受益食品安全政策推动,传统检测仪器业务迎来新机遇)。

近期组合关注:正业科技、爱司凯、中铁工业、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、诺力股份。

风险提示:政策变动风险;固定资产投资低于预期。

申请时请注明股票名称