移动版

中铁工业:收入稳步上升,盾构设备订单大幅增长

发布时间:2017-08-26    研究机构:兴业证券

公司发布2017年半年度报告:2017年上半年,公司实现营业收入71.64亿元,与置入置产同比增长14.94%;实现归属于上市公司股东的净利润为6.47亿元,与置入资产同比增长2.72%。

收入增长稳定,中铁装备增速最快。2017年上半年,公司实现工程设备和零部件制造业务实现收入66.55亿元,同比增长20.37%,其中道岔业务营收,同比增长26.39%;隧道施工设备营收,同比增长25.96%。子公司中,以隧道施工设备为主的中铁装备增速最快,达46.71%。

在手订单充足,盾构设备订单领增长。公司上半年实现新签合同总额为123.05亿元,同比增长26.44%,其中,隧道施工设备及相关服务业务新签合同33.05亿元,同比大幅增长58.02%,未来公司隧道施工设备相关收入占比将进一步提升。

国产盾构机龙头,盾构机业务复合增速有望达40%。1)“十三五”期间,国内地铁等基础设施建设带来的需求将比“十二五”期间增长100%以上;2)伴随着核心技术突破,公司盾构机产品逐渐向大型化、复杂化方向发展,价值量和毛利率稳步提升,国内市场份额近40%;3)母公司“一带一路”战略带来的海外订单快速增长,盾构机产品的海外市场逐渐打开。

盈利预测与评级:公司有望受益于“一带一路”战略推进以及“十三五”期间地下空间建设的高速发展,预计2017-2019年EPS为0.59元、0.78元、1.01元,给予“增持”评级。

申请时请注明股票名称